融资,A股除了融资以外,还有什么用? <#21---->


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股市出了融资功能以外,还有一个重要功能,就是增肌居民的财产性收入,这可不是我说的,是一个重要人士说的。

可是这一功能并没有实现,股市成为了投资者的伤心地,不仅没有带来财产性收益,反而成为财富的绞肉机,近年来,有多少投资者获得良好的回报,有多少投资者亏了钱,尽管14年以来短暂的牛市曾经给投资者带来短期的财富暴增,可是股市非理性波动又让多少投资者的财富灰飞烟灭。非理性波动以后,股市更多的时间是跌不停,目前股指已经接近熔断底,有多少投资者成为买单者。

股市另一个功能是给资本提供一个退出的渠道,这不假,资本有投资就会有退出,但是过多的强调资本的退出,投资者难免就会有伤害,因为我们资本退出太多太滥,结果就是减持公告铺天盖地,究竟有多少减持,看一组数据,数据虽然只不过是一串乏味的阿拉伯数字,可是一旦与财富连接在一起,那就是充满了幸福与悲伤。

截至12月29日,2017年净减持上市公司数量降至947家,较去年减少169家;947家上市公司今年减持金额合计1599.82亿元,较去年减少1237.68亿元。回顾历史统计数据,减持真的是一个大问题,2012年至2016年期间,重要股东累计减持金额分别为711.18亿元、1607.49亿元、2509.33亿元、5480.45亿元、3594.46亿元。

融资与投资本来应该是一个动态的平衡,但是一旦政策偏重于融资,投资功能就会消退,保护投资者利益就难以落到实处。我们股市保护投资者合法利益的讲话已经出现很多年了,可是投资者利益被侵害的事件还是经常发生。这是一种遗憾。

A股最基本的功能是为上市公司的融资场所,企业需要资金可以在二级市场上通过发行股票来融资,而这个功能也是A股成立的基础,A股自成立之初便担负着为企业(特别是国有大中型企业)融资的重任。

但不得不说股市存在的价值还有投资的需求,企业通过发行股票的方式上市之后,如果其未来向好,那么投资者可以通过持有股票通过未来股价的上涨来获利,公司的成长性越好,股价涨势也自然越高,只是目前的A股市场中,由于各种因素给人的感觉则是股价跌多涨少,股指整体走势萎靡。

这实际上是投资者信心的缺失,毕竟在经过几轮牛熊之后,股指依旧原地踏步,甚至不少投资者因为操作不善深套其中,但随着中国股市制度的不断完善,股市的投资价值也将越来越显现。